Первый зампред Банка России Алексей Улюкаев пока не видит поводов для снижения процентных ставок из-за инфляционных рисков, которые могут нарастать во втором полугодии, и обещает предоставлять банкам больше средств по операциям репо.
ЦБ ориентируется на инфляцию за 2012 год в размере до 6 процентов годовых, прогноз на январь - порядка 0,6-0,7 процента.
"Прогноз, что будет существенно меньше единицы, думаю, что значение порядка 0,6-0,7 процента. Это чрезвычайно хорошо", - сказал Улюкаев журналистам в кулуарах Всемирного экономического форума в Давосе.
Инфляция в РФ в 2011 году замедлилась до минимального с 1991 года уровня 6,1 процента.
Удержать этот уровень в 2012 году - задача решаемая, но непростая: "Те факторы, что нам помогали в 2011 году, начинают работать против нас в 2012 году - это и эффект статистической базы, и то, что тарифы будут увеличиваться со второй половины года. Все это создаст в третьем-четвертом квартале сильное инфляционное давление".
Летняя дефляция из-за новой схемы индексации тарифов пока под вопросом: "Может быть, да, может быть, нет. Трудно сказать. Но шанс на нее, конечно, меньше. В Минэкономики рассуждают, и есть логика в их рассуждении, что логично повышать тарифы в ситуации низкого летнего спроса... посмотрим, как это сработает".
Инфляционные риски пока отодвигают снижение процентных ставок ЦБР, ожидаемое аналитиками уже в первом квартале.
"Если сложится ситуация, при которой инфляционные риски будут меньше беспокоить, а риски экономического роста - больше, тогда оно будет. Пока такая ситуация не очень просматривается", - сказал Улюкаев.
Очередное заседание совета директоров ЦБР по ставкам состоится в первой декаде февраля.
ОТТОК КАПИТАЛА, ЗВР И ЕВРОЗОНА
Чистый отток капитала из РФ в 2011 году составил $84,2 миллиарда, ускорившись в четвертом квартале.
Улюкаев сказал, что "это - многовато", и не исключил притока капитала уже в первом квартале: "Чистый приток капитала может быть и в короткой перспективе, он может появиться в текущем квартале. Это такой феномен, который очень быстро появляется и быстро исчезает".
Операции по покупке австралийского доллара в золотовалютные резервы ЦБ может начать в феврале: "Вот-вот начнем, практически все готово, счета уже открыты, заключены договоры. В феврале, возможно, в начале".
В мае 2011 года глава ЦБ РФ Сергей Игнатьев раскрыл структуру российских резервов: доля доллара США составляет 47 процентов, евро - 41 процент, фунта - 9 процентов, иены - 2 процента, канадского доллара - 1 процент, присутствие же швейцарского франка "практически нулевое".
Серьезно менять структуру резервов ЦБ не планирует, сказал Улюкаев: "Мы хотели бы продолжить работу по диверсификации нашего валютного портфеля, но есть естественные ограничения - низкая ликвидность рынков по другим валютам".
Развала еврозоны российский ЦБ не опасается: "Стресс-тесты, которые делаем мы, ориентируются на более реалистичные сценарии, например европейская рецессия или существенное снижение курса, но не рассчитывают на распад еврозоны и отказ от евро, как вполне состоявшейся валюты".
ДОЛЯ В СБЕРБАНКЕ
Улюкаев назвал предпочтительным для продажи 7,6 процента акций Сбербанка из доли ЦБР уровень ближе к 100 рублям за акцию, который в прошлом году озвучивал глава госбанка Герман Греф.
Акции Сбербанка торгуются в четверг по цене 88,2 рубля.
"Для нас показательными были бы котировки, близкие к предыдущему вторичному размещению (SPO Сбербанка в 2007 году проходило по цене 89 рублей за акцию). Сейчас они 87, нас интересует горизонт ближе к 100... Нормально, когда книга заявок переподписана в три раза... Все-таки Сбербанк - это особая акция, "прокси" для России, то, на что будут потом ориентироваться все инвесторы в течение большого количества российских размещений".
БОЛЬШЕ КРЕДИТА ПО РЕПО
Ситуацию с дефицитом ликвидности первый зампред ЦБР не стал драматизировать, сославшись на ситуацию в начале января, когда крайне незначительные лимиты предоставления средств на аукционах репо, всего в 10 миллиардов рублей, не выбирались банками: "Это дефицит или нет? Не очень".
ЦБР не будет консервативным в вопросе низких лимитов, но и не будет прибегать к специальным мерам: проблема с банковской ликвидностью остро не стоит, считает Улюкаев:
"Я думаю, что у нас не будет больше нулевых операций по РЕПО. Мы будем предоставлять кредит банковской системе. Иногда он будет чуть меньше, иногда - чуть больше... Мы не склонны к тому, чтобы проводить специальные меры. Стандартные инструменты вполне обеспечивают (потребности)".