Нестабильность в экономике и на финансовых рынках, по-видимому, сохранится, в то время как регулирование, а не увеличение процентных ставок, является самым эффективным средством против образования новых "пузырей", считает заместитель председателя ФРС США Дональд Кон.
"Хотя перспективы по-прежнему остаются крайне туманными, хрупкость финансовой системы и слабость операций с недвижимостью, судя по всему, не исчезнут в ближайшее время", - говорится в докладе Кона, который тот должен зачитать на конференции в Институте Като.
По его словам, нынешний кризис, начавшийся с выдачи рискованных кредитов и сомнительных действий на финансовых рынках в США, продлится дольше, чем предыдущие, из-за масштаба проблемы, суть которой заключается в проблемах рынка жилья и размерах банковских убытков.
"Перебои в экономике здесь и за границей, видимо, будут значительно серьезнее, чем раньше", - отметил Кон.
Кон также выразил сомнение в том, что центральные банки смогут предвидеть и предотвратить появление очередного "пузыря" повышением процентных ставок.
"Я не уверен, что события нескольких последних лет и нынешний кризис свидетельствуют о том, что центробанки должны переключиться на попытки пресекать спекулятивную активность через ужесточение монетарной политики, всякий раз, когда они препятствуют формированию нового "пузыря", - сказал Кон.
Вместо использования прямолинейной политики повышения процентных ставок, денежным властям следовало бы более внимательно изучить возможность применения механизмов регулирования для решения проблемы потенциально опасного поведения, считает Кон.
По его мнению, рост стоимости жилья во многом подпитывался широким применением низкорейтинговой ипотеки и рыночных секьюритизаций, что привело к росту спроса на ипотеку со стороны инвесторов.